アメリカの商業不動産市場に、ようやく小さな変化が出てきました。
2025年まで続いていた価格下落トレンドが一服し、2026年に入り「わずかながら上昇」に転じ始めています。
■ 価格は“微増”だが大きな意味
最新データでは、商業不動産価格は👉 年間ベースでプラスに転換（約+0.8％）
これは2024年〜2025年の下落局面を考えると、市場が底を打ちつつあるサインとも言えます。
ただし重要なのは👇
👉 上昇は“全面的ではない”
👉 セクターごとにバラつきが大きい
■ 依然として厳しい「オフィス市場」
特にオフィスは引き続き厳しく、
・リモートワーク定着
・空室率の上昇
・資金調達コストの上昇
により、価格はまだ調整局面です。
実際、アメリカでは
👉 オフィス価格はピークから大きく下落したまま
👉 一部では大幅ディスカウントでの売却も発生
といった状況が続いています。
■ 一方で資金は戻り始めている
今回の重要ポイントはここです👇
👉 投資資金（キャピタル）が徐々に市場へ回帰
つまり、「まだ完全回復ではないが、投資家は動き始めている」というフェーズです。
■ 今の市場は「選別の時代」
現在の不動産市場は明確に二極化しています。
✔ 強い資産
・マルチファミリー
・物流（インダストリアル）
・データセンター
✔ 弱い資産
・旧型オフィス
・立地の弱い商業施設
👉 “全部が上がる時代”は終わり
👉 “選べる人だけ勝つ時代”へ
■ ここ重要です
今回のニュースを一言でまとめると👇
👉 「底打ち初期」
つまり
・価格はまだ安い
・でも資金は戻り始めている
この局面は投資で一番重要です。
なぜなら👇
👉 “一番リスクが低く、リターンが大きいタイミング”になりやすい
■ 今後の戦略
このマーケットでは👇
✔ 安く買って
✔ バリューアップして
✔ 回復局面で売る
という王道戦略が非常に有効です。
特に
👉 ディストレス物件（問題あり資産）
👉 Capexで再生できる物件
は引き続き大きなチャンスです。
■ まとめ
・商業不動産価格は「わずかに上昇」
・ただし回復はまだ限定的
・市場は完全に二極化
・投資資金は戻り始めている
👉 今は“回復初期の入口”
